보랄(Boral Limited), USG Boral의 50 % 지분 Knauf에 매각 합의

보랄(Boral Limited)사는 추진중인 포트폴리오와 주요 현안을 고려, USG Boral의 50 % 지분을 Knauf에 매각하는데 합의

한국 유에스지 보랄(USG Boral Korea)의 모회사인 Boral Limited (이하 "Boral", 호주증권거래소 거래명:BLD)는, 현지시간 10월 27일, Gebr Knauf KG (이하 "Knauf")와 Boral이 함께 보유하고 있는 합작법인 USG Boral 지분 50%에 대한 매각 계약을 체결하였음을 밝혔다. 계약과 수반된 법리적 검토절차가 남아 있으나, 금번 계약은 약 10억US$ (현재 환율 기준 약 14억A$) 규모가 될 것이라고 발표하였다.

USG BORAL 지분 거래 주요 사항
•  Boral은 USG Boral에 대해 보유하고 있는 50% 지분을 10억 1천5백만US$에 매각함. 이는, 현재 합작투자 지분으로 인정되는 50%를 기준으로, 일부 보정된 FY2020 EBITDA1)의 15.1배 및 FY2019 EBITDA1)의 11.3배 수준임

•  운전자금과 환율에 따른 일부 조정의 여지는 있으나, 금번 거래를 통해 발생하는 세전 이익은, 5억4천만A$ 수준임

•  본 계약은 구속력을 갖고 있으나, 법리적 검토에 따라 일부 조정이 있을 수 있음

•  금번 지분 거래는 Boral의 회계년도 2021년(2021. 6월말)까지 마감될 것으로 예상되나, Knauf측이 법적으로 요구되는 특정 매각을 마무리하지 못한 상태에서 2021년 9월 30일이 도래하여 지분거래절차가 중단될 경우, Knauf는 Boral측에 이에 따른 해지수수료로 5천만US$을 지급하여야 함

•  금번 거래로 인한 최종 현금 수익은 일부 조정이 있을 수 있으며, 사업영역별 순 부채 감소 및 성장을 위한 투자에 사용될 예정임.

•  거래 마감 전에, Boral은 USG Boral로부터 약 3천2백만US$의 일반 배당금 수령 예정임.

Boral은 Knauf와 함께 운영해 온 합작법인 USG Boral의 50% 지분을 보유해하고 있었왔으며, 이를 통해 호주/뉴질랜드/아시아/중동지역에 걸쳐 석고보드 연관 사업을 펼쳐 왔다.었고, 시장 성숙도에 따라 일부 차이는 있지만 석고보드 연관 사업은 각 시장에서 중요한 위치를 보유하고 있었으며나, Knauf로부터의 매력적인 제안 및 다각도 내부 분석을 통해 지분 매각을 결정하게 되었다.

금번 거래합의로 Boral의 주주에게는 직접적인 가치를 제공함은 물론, 기존 USG Boral의 직원과 고객들에게는 세계적인 석고보드 회사인 Knauf 체제하에서 미래가 기대된다고 할 수 있다.


Boral CEO, Zlatko Todorcevski는 금번 거래에 대해,
“그 동안 우리는, Knauf의 USG의 인수 이후, USG Boral에 있어 최선의 방향이 무엇인지에 대해 고민해왔으며, 전세계 최대 석고보드 업체인 Knauf가 100% 지분을 갖는 것이 합리적이라고 판단했다. USG Boral은 Knauf의 지배구조 하에서 보다 좋은 성과를 낼 수 있는 사업체로서 기반이 닦여져 있다. 기존 합작기업에서의 성과와 기대치는 금번 매각금액에 충분히 반영되어 매력적인 인수가액으로 제시되었고, 궁극적으로 Boral 주주들에게 큰 성과로 돌아갈 것이다. 동시에 Boral의 제품/지역적 포트폴리오를 단순화시키는 첫 발걸음이라 할 수 있다.” 라고 그 의의를 밝혔다.

결론적으로 금번 거래는 Boral의 주요 우선 추진 과제 (경영진 및 이사회 재편, USG Boral을 포함한 포트폴리오 검토, Boral Australia의 가능성을 극대화 시키는 개선계획)를 이행하기 위한 중요한 단계이며, 이미 Boral은 각각에 있어 의미 있는 진전을 만들어 가고 있다고 평가했다.

1)IFRS 리스 회계기준(AASB 16)의 주요 항목에 대한 영향도는 제외되었으며, FY20의 적용 배수는 USG Boral이 발표한 COVID로 인한 1천만A$ 영향도가 감안된 1억9천만A$의 EBITDA와 FY20 호주달러/미화 환율 0.6703을 반영하였으며, FY19의 경우 2억5천만A$와 환율 0.7145를 반영함

 

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